苹果跌入熊市科技股上演多空对决,抄底资金能否全身而退?
2020-09-20 17:34:39 第一财经

美国股市已经连跌三周,创去年10月以来最长纪录。美联储最新利率决议并未给市场带来惊喜,而美国国会有关刺激法案的谈判依然陷入僵局。{{券商股票}}

近期表现低迷的科技股正成为资金对决的主战场,不少投资者开始逢低入场,而交易过度拥挤、估值泡沫化则成为了空方的“利器”。{{最新股票软件}}

美联储无奈、财政刺激久拖不决{{中青宝股吧}}{{炒股入门}}

美联储上周召开了大选前最后一次议息会议,进一步强化了鸽派立场。政策声明称,联邦基金利率将维持在接近零的水平,直到劳动力市场状况达到与联邦公开市场委员会(FOMC)对最大就业率的评估相一致的水平,同时通胀率有望在一段时间内适度超过2%。{{股市投资}}

美联储主席鲍威尔再次强调了经济复苏的不确定性,重申经济发展仍将依赖于政府控制疫情的能力,可能需要更多财政和货币政策的支持。在接下来一周内的三场国会听证会中,鲍威尔将在刺激政策效果、经济前景及未来政策框架设定上迎接参众两院议员们的挑战。{{股票模拟}}

就业市场是反映经济复苏状况的关键指标。根据美国劳工部的数据,上周美国初请失业金人数为86.1万,连续三周稳定在100万以下。尽管劳动力需求出现了温和复苏的迹象,考虑到夏季招聘的高峰期,裁员人数依然处于高位,劳工需求似乎正在逐步失去动力。{{股市休假}}

美国8月零售销售月率进一步回落{{大智慧交易软件}}

作为美国经济的重要支柱,消费支出也在发出警报。美国8月零售销售月率仅增长0.6%,大幅不及预期,较经济重启后的5~7月的增幅大幅回落。{{同花顺股票软件}}第一财经记者注意到,美国人日常消费支出正在陷入停滞阶段,因为疫情持续火热的互联网零售商销售额上月增速降至了1%以下,百货公司和杂货店的销售额出现了环比回落。许多部门依然面临严峻考验,例如餐饮业8月销售额较去年下降15%,服装业的收入则回落了20%。在疫情完全消退之前,这些行业无法恢复正常。{{哪个股票好啊}}

随着假日季的临近,德勤发布的年度节日零售预测报告显示,今年美国假日零售额可能增长1%至1.5%,今年11月至明年1月期间总销售额约为1.15万亿美元。相比之下,2019年美国假日销售额的增速为4.1%。{{股票分析}}

牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,美联储正尽其所能地向外界传递明确的信号,未来将尽可能长时间地维持宽松政策,并敦促立法者在更多财政刺激方面伸出援助之手,否则经济复苏可能将遥遥无期。{{金融股票}}

在现有的环境下,消费者承担了重振经济的重任,但前景不容乐观。施瓦茨指出,虽然零售销售连续四个月反弹,但增长势头正在逐渐减弱。上月的支出增长中,应该有一部分来自于7月底到期的财政刺激资金。未来如果没有替代法案出台,经济复苏将面临险境。{{联通股票}}

然而,美国国会有关新一轮刺激法案的拉锯战仍在继续。众议院议长佩洛西上周继续坚持2.2万亿美元的规模底线,这也让上周有两党温和派提出的1.5万亿美元折中方案变得前途未卜。施瓦茨向记者分析道,中低收入群体的支出前景容易受到就业市场和政府支持的影响,“随着就业增长放缓,财政救济的需求变得越来越迫切。如何解决延长失业救济金、地方政府资助等问题依然是谈判关键,时间拖得越久,经济恢复的难度也将越大。”他认为谈判前景并不明朗,考虑到即将进入高潮的大选进程,即使双方立场差距有所减小,大选前最终破裂的潜在风险已不容忽视。{{大智慧论坛}}

科技股是否见底{{大智慧股票行情}}{{历史股价}}

上周明星科技股延续跌势, Facebook和亚马逊周跌幅均超过5%。9月以来FAAMNG六巨头(Facebook、亚马逊、奈飞、微软、苹果和谷歌母公司Alphabet)跌幅都超过了10%,其中全球市值最大的苹果公司在短短12个交易日便从历史高点回调超过20%以上,陷入“技术性熊市”,市值缩水了超过5000亿美元。{{股票走势}}

事实上,恐慌情绪并未出现。在科技股遭遇大幅抛售之后,投资者开始重新追逐美股。根据金融流量跟踪公司EPFR的数据,在截至9月16日的一周内,股票型基金吸纳了超过260亿美元的资金,这一数字创下了2018年3月以来的新高。{{天天财经网}}

不过,对于科技股而言,资金正陷入激烈博弈中。美银美林9月基金经理调查报告显示,机构对经济前景并不悲观,自2月以来,首次有过半的投资者认为全球经济处于周期的早期阶段,而不是处于衰退之中。投资者对科技股的追逐则暗藏隐患,美国科技股连续五个月成为全市场最拥挤的交易,投票比例高达80%,远高于8月份的59%。另一方面,对科技股泡沫的担忧已经成为目前第二大的尾部风险,仅次于第二波疫情。不少受访者开始将更多资金转向周期类板块,配置到工业股、小盘股和价值股上。{{中铁股票}}

科技股连续五个月成为最拥挤交易(资料来源:美银美林){{大智慧行情下载}}

国泰君安国际投资策略师李恒钊在接受第一财经记者采访时表示,从资金流向和板块轮动看,目前市场的风险并没有年初这么大。近期美股调整属于正常的市场波动,历年来九、十月相比其他月份而言,美股波动均较为明显,叠加今年十一月美国总统大选因素,短期波动或将持续,但不会影响美股中长期向上的趋势。最关键的一点在于,目前美股市场资金依然充足,没有出现流动性紧张征兆。{{个股利好}}

对于科技股短期走势,李恒钊向第一财经记者表示,科技股上的衍生品交易一定程度上推动了此前的大涨,但整体影响相对有限。对个别涨幅较大的科技股而言,调整风险依然不容忽视,但业绩确定性和增长性较强的龙头股回调压力相对较小。{{大智慧level2}}

不过,巴克莱依然对美股未来持谨慎态度,该行在18日发布的最新报告中将6家科技巨头的评级下调至与大市持平。考虑到美股估值目前依然处于2000年互联网泡沫水平,巴克莱预计,大型科技股和美股大盘将出现进一步震荡,并将2020年底的标普500指数目标点位下调至3100点。以上周五收盘价计算,未来三个月标普指数将下跌8%。{{华资实业股吧}}

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