杨德龙:抗疫期间如何抓住投资机会?
2020-02-14 15:03:58 和讯网
 
德龙专栏 | 坚持价值投资 做好股东——抗疫期间如何抓住投资机会?
作者:杨德龙
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研究方向:宏观经济;价值投资;行业分析{{大智慧经典版}} 个人公众号:杨德龙宏观策略研究{{同花顺股票软件}} 作者简介:中国证券业协会首席经济学家委员会委员,央视财经频道特约评论员,前海开源基金首席经济学家{{投资炒股}}

  01{{股票新闻}}{{大智慧股价}}

  各位朋友,大家晚上好。很高兴再次给大家分享当前疫情对经济的影响以及资本市场影响的看法,同时给大家提出一些具体的投资建议。在之前,我已经给大家分享过关于经济和市场的看法,由于这次疫情发生的比较突然,很多人担心对于经济面的冲击可能会比较大,资本市场也在上周正式开始交易,大盘出现了大幅波动,如何应对当前新的局面?如何抓住当前市场的机会?今天给大家做一个详细的分享。{{东方财富官网}}

  这次疫情在春节之前已经有所发酵,但是,春节期间疫情扩散比较快,确诊的人数出现了大幅上升,而传染的省份也越来越多,春节期间又是我国人口流动的密集期,所以在防控方面,出现了很大的困难,为了切断传染传播途径,我国政府采取了果断的措施,例如像武汉直接封城,很多城市都限制了商业活动,限制了人们的外出和集体活动。这些操作短期来看,可能对经济面会形成比较大的冲击,但是从长期来看,有利于将疫情及早的控制住,从而能让人们的生产生活尽快的恢复正常,这其实对我们经济发展来说,是非常有利的。{{如何选股票}}{{金融网站}}

  这次疫情和2003年的非典相比,传染性更强,而死亡率较低,所以它应该是介于SARS和流行性感冒之间的一种传染病,由于这次疫情控制的比较早,加上现在信息传播渠道比较通畅,所以不像2003年非典一样,发生了将近半年的时间,才开始采取各种防控措施,这次疫情防控比较及时,是有利于疫情延续时间缩短的。{{抄底股票}}

  根据当前一些专家的估计,预计2月份会见到疫情扩散的峰值,3月份开始逐步的减弱。4、5月份有可能会将这次疫情控制住,也就是说,今年一季度受到的影响是最大的,二季度会逐步的恢复、回升。三、四季度,经济将逐步回到一个正常的状态。这次疫情对于一季度经济的冲击是显而易见的,特别是对消费类的行业,比如说像餐饮、酒店、旅游、影院、白酒等行业,都有比较大的影响。很多餐饮企业甚至出现资金面紧张,无法支付员工工资和租金的现象。{{招行股票}}

  针对当前企业遇到的困难,包括央行、银保监会、证监会在内的五部门,在春节开市之前就发布了30条措施,来支持一些因为疫情遇到了经营困难,而发生资金面紧张的企业,特别是中小企业和小微企业,这些措施是非常及时的,也是必要的。央行也拿出上千亿的资金,来支持这些中小企业和小微企业的贷款,帮助这些企业渡过难关,同时要求银行不要对因为疫情暂时遇到困难,而发展前景并不差的这些企业抽贷断贷。这些措施起到了稳定市场信心的作用,同时也稳定了企业家的信心。{{尾盘选股}}

  我们看到在疫情发生之后,社会各界都伸出援助之手,前海开源基金是在大年初一,第一时间决定捐出1000万给武汉慈善总会,这个捐款额在整个基金公司里面是排第一的,很多实体企业都捐出了资金,来支持武汉的抗疫事业,应该说全国人民同仇敌忾,将防疫作为当前最重要的工作。{{二三四五股吧}}

  中央也高度重视,相关部门也积极的督促药物和疫苗的研发,现在已经有一些药物被临床证明,对于抑制病毒有一定的临床效果,但是大规模的使用,可能还需要一定的时间来验证。但是,总之来说,疫情肯定是能控制住的,它对于经济面中长期的影响,我认为不大,中国经济还会沿着原来的轨迹前行。{{股票信息网}}{{炒股方法}}

  02{{大智慧免费炒股软件}}{{券商股票}}

  由于春节期间海外市场对疫情的反应比较悲观。像先开盘的港股、新加坡股市、美股都出现了大跌,所以很多人担心A股市场开盘之后也会出现大跌,所以有人建议将开市时间进一步延迟。但是监管层权衡了利弊之后,决定还是2月3日开市交易。{{同花顺股票软件}}

  因为推迟交易可能会造成风险的累积,并且可能会影响到A股市场交易的连贯性,A股纳入MSCI等国际指数,其中一个重要的原因,就是A股在乱停牌方面进行了治理,保证了交易的连贯性,不能随意乱停牌。{{股票申购}}{{同花顺官方下载}}

  疫情在短期之内并不会有明显的拐点,所以即使延迟一两周开市,实际上也不能够躲过开市第1天的大跌。事后来看,2月3日准时开始是非常正确的一个决定,市场本身就具有自我调节能力,大盘在上周经历了先跌后涨,基本上消化了疫情带来的一次性冲击。在开市交易之前,我就给大家通过报告分享了观点,就是A股市场由于春节长假效应,利空相当于一次性释放,大盘调整也是一步到位,所以开市交易第1天无疑会出现千股跌停的现象,市场的成交量很小。但是第2天市场出现惯性低开之后,抄底资金入场,市场开始展开强劲回升,之后又连续涨了三天,可以说上周市场走出了一个超出很多人预期的走势,验证了我在开市交易之前的看法,市场走势强于很多人的预期。{{股票分成}}{{炒股吧}}

  对于当前市场的操作策略,我认为还是要坚持价值投资理念,因为一季度经济面出现了比较明显的冲击,所以上市公司盈利也会出现比较大的影响。除了少数像医药生物、线上教育、云办公等受益于疫情的板块,大多数行业可能都会或多或少的受到疫情的冲击,一季度出现比较大的下滑。但是我们在学公司财务报表分析的时候,都知道一个季度的业绩好坏,其实对一个公司投资价值没有根本性的影响,影响一个公司的价值是公司的品牌、公司的市场竞争力、公司的经营能力、公司的ROE等因素,其实一个季度的影响只是短期的,真正的好公司啊还是好公司。{{利好个股}}

  我在今年1月1日在知识星球建立了杨德龙的价值投资圈,及时的给大家分享对于市场的看法,每天进行回答投资者的问题,并且给大家分享了如何进行价值投资,受到了很多投资者的欢迎,确实在当前,很多投资者对于未来的市场走势、经济前景比较迷茫,很多人甚至很悲观。过去一个月,大家的朋友圈基本上都已经中病毒了,刷屏都是冠状病毒,它把大家的情绪带到了一个很悲观的境地,这其实对大家客观理性的看待经济和资本市场的发展,是非常不利的。{{哪个股票好啊}}

  我认为只要坚持价值投资,做好公司的股东,持有优质的股票或者优质的基金,完全不用理会市场短期的波动,我们要坚信疫情防控住,只是时间问题,只是这个月还是下个月的问题,其实对于经济本身来说,影响并不大。即使2003年非典那么严重的一次疫情,其实对于经济面和市场的影响,也没有特别特别严重。{{大智慧行情软件下载}}

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  根据历史经验,这种疫情的冲击,比如说2003年SARS以及后来发生的的禽流感、猪流感等等事件,对于资本市场的影响都是短暂的,在疫情发生之后,市场反而走出了强势的走势,不仅收复失地,而且走出了牛市,因为灾后重建,可能会带来很多投资机会,后面我会给大家继续分享。{{千方科技股吧}}

  股神巴菲特说“每次市场短期的暴跌,实际上都给价值投资者提供了一个低价买入优质股票的机会”,这一次也不例外,很多好的股票在上周一都出现了比较低的价格,周二在低开的时候出现了最低点,随后逐步收复失地,走势应该说是完全符合我的预料的。{{同花顺官方网}}{{大智慧软件官方网站}}

  今年上半年经济增长可能会受到比较大的影响,我预计一季度GDP可能会跌到5%,二季度开始有所回升,三、四季度回到正常的增长水平,全年的经济增长可能会介于5%-6%之间,为了防止经济面出现大幅下降,我国政府果断的采取了各种措施,比如说在今年第1天,1月1日,央行进行了一次降准,然后在这次开市交易前后,央行释放了大概5500亿的禁入资金净投放,这些都有效的缓解了市场资金面紧张的状况,同时,央行下调了逆回购的利率,下调了MLF中期借贷便利的利率,这些都是有利于提振市场信心的。当然,如果说疫情控制比较困难,延续的时间比较久,也不排除央行采取更多措施,比如说直接降基本利率,或者进一步降准来释放流动性,逆周期的调节力度肯定会逐步加大,这也是当前经济形势下,必然的一个政策选择,让我们拭目以待。{{看盘软件下载}}{{看股票软件}}

  在财政政策方面,我认为也会有很多动作。财政政策方面继续减税降费,2019年我国实施了超过2万亿的减税降费计划,对制造业直接下调了增值税,起到了一定的效果。在2020年遇到了冠状病毒带来的冲击,预计财政部可能会进一步扩大减税降费的力度,特别是对于中小企业,对于受疫情影响比较大的企业,可能会更大规模的减税降费,而对于抗疫需要的一些物资,比如说生产口罩、防护服、消毒液等这些企业,直接进行扩大贷款的支持。{{牛股}}

  在信贷投放方面,预计央行也会这个扩大贷款支持的力度,要打通贷款从银行到企业的最后1公里,让企业呢可以,啊,及时的拿到贷款啊,及时的度过当前这个资金面紧张的这种这个情况啊,我相信了这个更大力度的措施啊,正在路上,后续呢会陆续的这个实施,保证了我们的经济增速不要失速,不要造成呢这个很多企业因为短期的资金问题,因为这个疫情的影响而出现破产倒闭的现象,这也是防止出现失业潮的一个重要的这个措施。{{炒股}}

  04{{股票申购}}{{股市预测}}

  去年给大家分享的时候,当时我给大家重点讲了2019年年初提出的2019年“十大预言”,主要的观点就是2019年A股市场会出现恢复性上涨,外资加速流入,货币政策更宽松,财政政策更积极,从而上证指数会回到3000点之上,我们看到去年年底,上证指数收在3050点,完美的实现了我在去年年初市场最悲观的时候提出来的“十大预言”,所以很多投资者对于2020年“十大预言”都非常关注,去年12月10日,应广大投资者的要求,我提前公布了2020年“十大预言”,引起了市场广泛的关注,2020年“十大预言”主要的观点,大家可能在一些公开的媒体上已经见过,在图上我也给大家展示一下,现在来看,除了疫情发生的比较突然,当时在发布的时候还没有发生这样的利空因素,而当时在武汉,对8位提示疫情风险的人进行了言论的控制和处罚,并没有真正的公布于世,所以让我们错过了最佳控制疫情的时间,可以说是非常遗憾的,也是非常愤怒的。{{股市实时行情}}

  12月10日我提出的2020年“十大预言”,其中关于中美贸易摩擦,我认为会签署文本协议,这个预言已经提前实现,我们看到中美之间已经签署了第一阶段文本协议,贸易摩擦对于经济的影响,已经逐步的降低,而最近我们看到消息,中国对于美国的一些商品降低了税率,展示出非常友好、积极的诚意,中美双方将会努力将之前加征的关税都降下来,这无疑是有利于中美两国经济发展的,有利于中美两国股市的,同时对全球经济也会形成一定利好的支撑,一定程度上对冲掉了疫情带来的负面影响。{{炒股攻略}}{{股市行情}}

  之前我在道九会上的德龙专栏中专门发文讲了2020年“十大预言”背后的逻辑,大家有空可以看一下这篇文章,关于市场的判断,我觉得大盘还会继续展开慢牛长牛行情,上证指数向上有20%左右的空间,现在虽然受到了疫情的影响,A股市场出现重挫,大盘最低探到2680多点,但是我觉得,今年看全年,还是维持向上的这个看法,等疫情得到控制,市场信心开始逐步恢复的时候,我觉得大盘首先会收复3000点的失地,下半年随着经济的逐步复苏,投资者信心逐步回升,A股市场将进一步向上拓展空间,之前我给大家讲的“十大预言”的逻辑,并没有发生改变,还是维持原来的判断,当然可能市场向上的节奏被打乱,但是趋势不会改变,这是最重要的。{{投资炒股}}

  我们要看到市场出现趋势性上升,可能需要先看到疫情能够得到有效的控制,有以下特征,比如说每日确诊的人数开始出现曲线下降;针对病毒的特效药大量的应用;或者是针对冠状病毒的疫苗研发出来,这些都是我们对市场和经济更有信心的一些信号,有可能是大盘快速上行的一个重要的标志,这一点我们要密切的关注关于防疫方面的一些进展,这可能是我们判断下一步市场何时启动主升浪的一个重要的标志。{{财富通}}

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  对于今年资本市场以及未来十年,我还是坚持A股已经开启了慢牛长牛行情,未来十年主要的投资机会就在A股市场,A股市场会迎来黄金十年,其中很重要的一个投资逻辑就是各路资金将逐步的流入A股,成为推动市场不断上行的重要推动力。资金来源一方面是机构的资金,包括像外资、险资、养老金、社保基金、公募基金、私募基金等,在2020年流入A股的资金量可能会达到1万亿以上,更大的资金流入来源于居民储蓄以及楼市流出的资金。{{股票黑马}}

  今年年初,银保监会即发通知要求银行和保险公司,要多渠道引导居民储蓄进入资本市场,做价值投资和长期投资,这是一个非常大的政策信号。以往银行资金是严禁进入资本市场的,现在开始引导居民储蓄进入资本市场,当然这个方向是正确的,为什么呢?因为过去十年中国居民储蓄绝大部分进入到了楼市啊,推动楼市出现了大幅上涨的走势,当然也催生了楼价过高这样一个现状,高房价也成为一个很重要的社会问题。这三年经过房地产严格调控,中央提出房住不炒的理念,现在楼市已经结束了之前躺着赚钱的时代,住房回归居住的本源,现在炒房已经很难赚钱。一方面由于严格的限购限贷,很多地方是没办法去买房的。另一方面就是房价上涨的预期在下降,可能楼市上涨很难覆盖贷款成本,所以炒房现在已经变得无利可图,甚至可能有流动性的风险,二手房的成交量大幅下降,很多房子无法成交,所以炒房的人大大减少,一些楼市流出的资金,会成为股市的援军。当然需要强调的是,并不是说楼市没有机会,而是像过去那种闭着眼睛赚钱,躺着赚钱的时代结束了,以后投资楼市需要靠脑子赚钱,也就是说要投资于经济增长比较活跃,人口净流入有刚性需求的楼房,这些楼房可能有比较大的机会,而人口出现流出、经济增长比较弱的一些地区,可能会出现房价的下跌,甚至可能出现比较大幅的下跌。{{股票k线}}

  所以大家对于楼市的投资,也要坚持价值投资,一定要做好楼盘的房东,做好区域楼盘的房东,这是非常关键的。{{东方财富股吧官网}}{{股价指数}}

  之前居民储蓄大量的都留在了银行体系,比如说银行理财等等,但是还有一部分流向了货币基金,比如说余额宝等等,但是现在我们也看到,如果仅仅靠银行理财和余额宝的收益,是很难跑赢M2的,M2现在基本上每年8%左右,M2的增长一定程度上代表了人民币购买力的下降速度。大家可以回想一下,十年前,100块钱可以在超市买一篮子菜,现在100块钱可能只能买几斤水果。实际上人民币购买力的下降和货币的超发有很大关系,虽然现在货币超发的速度在减慢,但是仍然以8%的速度在发行,而我们的GDP现在已经降到了6%,所以相当于多超发的货币就会导致人民币购买力的下降,也就是说如果你每年的投资回报不超过8%的话,实际上你的购买力就在下降,资产就在缩水,而能够在未来十年跑赢8%增长的资产,我觉得一个是优质公司的股权或者是优质的基金,另外一个就是一些核心区域的房产,好的房产,有稀缺性的房产。{{东方财富网下载}}{{天天财经网}}

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德龙专栏 | 坚持价值投资 做好股东——抗疫期间如何抓住投资机会?
  这里给大家分享一张有意思的图,大家可能对这个问题就会有更清醒的一个认识。这张图展示了全球主要经济体股市和房产总市值的概览,我们看到美国股市和房地产的总值都是30万亿美元,基本上是1:1的比例,欧盟也是1:1,欧盟的股票和房产总市值比例分别是20万亿美元, 可能日本是东亚国家,所以有持有房产的习惯,加上之前日本楼市确实出现过大牛市,所以日本的楼市是10万亿美元,股市是6万亿美元,这比例大概是10:6。{{怎么看股票}}

  我们再看一下中国的情况,据统计,中国楼市的总市值达到了65万亿美元,而股市只有6万亿美元。当然现在股市经过上涨之后,大概有8万亿美元左右了,已经涨上去了,但是8万亿美元相当于65万亿美元的楼市来说,基本上是1:8的比例,这个比例明显是比较极端的,当然和中国人对于房产的追求以及过去十年是楼市的黄金十年,导致居民储蓄大量的进入到楼市有关系。{{炒股融资}}

  但是未来十年,我认为会出现纠偏,有可能楼市的总市值保持不变,或者是上涨缓慢,甚至会出现一定的缩水,而股市的市值会出现增加,从而减小楼市和股市之间市值的差距大。{{股票行情软件}}{{大智慧股价}}

  我在2019年年初就提出,未来十年的主要机会在资本市场,A股市场将迎来黄金十年,而楼市的黄金时代已经结束,进入到白银时代,这个观点现在得到了越来越多人的认可。很多投资者也进行了资产的重新配置,取得了不错的效果。当然对于楼市,我觉得大家要看到当前调控带来的影响,楼市也会出现分化,一线城市核心区域的楼市,由于有稀缺性。有持续的人口流入、有活跃的经济增长,所以可能还是有一定的竞争力,未来还有比较大的升值空间,但是增速肯定要放缓。值得注意的是,一些非核心区域,特别是之前炒的过高的三四线城市很多楼市的价格,可能会出现比较大的下降,郊区没有实际需求的一些楼盘,也有可能出现价格的下降。{{大智慧证券}}

  在2019年,由于房地产融资渠道大大的减少,加上二手房和新楼盘成交量的下降,出现了460家中小房企的破产倒闭,这其实也是行业出现洗牌的一个迹象。像一个行业的龙头公司,可能会通过兼并重组、收购土地来进一步扩大市场份额,所以当前的情况其实是有利于龙头房产的发展。{{同花顺金融服务网}}

  接着再给大家分享一张有意思的图表,这张图表展示了全球资本对于不同国家资产配置的比例,我们看到配置最多的就是对美国的资产,就是蓝色部分,美国的资产配置达到了60%以上,然后是日本对德国英国等资产的配置,对中国资产配置只有多少呢?只有2.5%。这个比例和当前中国经济占了全球16%的份额相比,是严重被低估了,这也是为什么这两年无论A股涨还是跌,外资都在大量的流入A股市场,来抢筹中国的白龙马股,优质的股权,并且把美的的股权买到了28%的上限,也就是买爆了,我相信将来会有越来越多的优质公司股权被外资买爆{{炒股经验}}

  大家看一下这张图,就一目了然了,因为之前外资对中国资产的配置比例过低,所以他们对中国优质资产的配置需求还会大量增加,特别是在A股先后纳入MSCI新兴市场指数、富时罗素国际指数以及标普道琼斯指数等国际指数体系之后,外资从以前可以买中国资产,变为必须买中国资产,这是一个重大的转变。所以未来十年我认为外资会加速流入中国资本市场,包括中国的股市和债市,外资有可能会成为中国资本市场重要的机构投资者力量。{{东方财富网股吧}}

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  外资的流入带来的不仅是增量资金,更重要的是价值投资理念,因为外资是普遍崇尚价值投资,崇尚长期投资的,过去几年外资流入中国的股票,多数都是我建议大家关注的白龙马股,即白马加行业龙头,外资在过去几年的超额收益达到了350%,可以说远远跑赢很多投资者,体现出了价值投资的魅力。{{港股软件}}

  我一直坚持给大家推荐价值投资理念,然而可喜的是,现在价值投资在A股市场已经生根发芽,越来越多的人开始认识到只有坚持价值投资,做好公司的股东,才能够在A股市场获得好的回报,无论你买的是基金还是股票,都要买基本面好,优质的股票和基金,这其实就是要坚持价值投资。{{东方财富网站}}

  过去4年,我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会,过去几年我每次都带一些投资者,和我一起去现场聆听股神巴菲特和芒格的真知灼见,受到了很多投资者的欢迎,今年5月2日,巴菲特股东大会将在奥马哈举办,这时候巴菲特已经90岁高龄,芒格已经95岁高龄,可以说两位老人精神矍铄,愿意给大家分享投资理念,并且因为他们年龄确实很大了,所以每一次股东大会,都是一次难得的机会,甚至有可能是最后一次现场参加巴菲特股东大会的机会,因为他们确实年龄很大了。巴菲特在去年股东大会上就很幽默的说,我每年都写遗嘱,可惜每年都要重写,他的身体确实非常棒,但是毕竟年龄很大了,所以我们要珍惜每次参加股东大会的机会,去年有15位不同学院的EMB同学,和我一起去参加了巴菲特股东大会,收获满满,确实感受到了价值投资的魅力,也感受到了股神巴菲特和芒格的魅力,今年,我也会组织大家和我一起去参加今年的巴菲特股东大会,希望疫情能够在这两个月及时的控制住,不影响4月底去参加巴菲特股东大会。我也欢迎各位长江商学院的朋友,能够及时找我的助手报名,和我一起去参加今年的巴菲特股东大会,这将是一次很好的感受价值投资魅力的机会。{{怎么样炒股}}

  时间差不多了,最后给大家总结一下我的观点,第一就是疫情对于经济面的影响主要体现在一季度,二季度的影响就会减少,今年经济增速会出现逐季回升的态势,政策面会加大对于经济和受困企业的支持;第二就是资本市场已经在2019年开启了一轮慢牛长牛行情,未来十年的机会都在资本市场,这次疫情对于短期资本市场的走势,形成了一定的冲击,但是从长期来看,我认为A股市场的走势不会受影响,2020年“十大预言”预计A股市场继续向上拓展空间,这一点是不会改变的;第三就是要坚持价值投资,做好公司的股东,我看好的三大方向,就是去年给大家分享的消费、券商和科技这三大方向,我们也看到了,这三大方向的股票在过去一年多的时间,轮番表现,涨幅很大,特别是科技股,从去年7月份科创板开板之后,就出现了整体翻倍的上涨,个股甚至涨了好几倍,未来像5G、芯片、人工智能、新能源、新材料等科技板块,还会继续成为具有投资机会的版块,而消费板块,可以说是义军崛起,以白酒、医药、食品饮料、消费电子为代表的这些消费股大放异彩,特别是这一次疫情期间,医药股涨幅很大,当然对于纯粹炒短期利好的,像口罩、防护服、消毒液等,可能持续性并不是特别强,因为他们的业绩是一次性的,但是真正好的公司还是会崛起,比如说创新药的龙头,做疫苗的龙头,中药的龙头,他们还会有长期的投资机会。{{中概股}}

  最后,欢迎大家今年五一和我一起到美国奥马哈,参加巴菲特股东大会,参加完之后,我会组织大家去纽约拜访华尔街国际投行以及重要的国际投资机构,让大家真正的有面对面和外资投资者交流的机会,学习外资的价值投资理念。{{新手如何炒股}}

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  我认为上周市场的反弹,应该是恢复性上涨,并不是一轮新的上涨的开始。因为毕竟现在疫情什么时候控制住,还存在很大的不确定性,在疫情真正控制住之前,大家还会担忧疫情持续时间比较长,可能对经济面的冲击比较大,对企业的盈利影响比较大,所以市场的走势还是一波三折的,预计下周市场可能还会有一定的震荡反复,这都是正常的。市场要想真正的展开趋势性上涨,可能需要更多利好消息的支撑。但是可以确定的就是,疫情对于大盘的冲击,出现恐慌性上涨、恐慌性下跌的这种阶段已经结束,恐慌性抛售已经很少了,大家开始去挖掘一些被错杀的优质股票的机会,而像新能源汽车板块,在上周义军崛起,特斯拉股价大幅上涨,冲历史新高,虽然之后出现了大跌,但是累计涨幅依然很大,带动了国内整个新能源汽车板块的上涨,特别是和特斯拉签署合作协议的宁德时代(300750,股吧)连续涨停,带动了整个新能源汽车的人气,还有科技股在上周也大涨,这些都带来了很高的人气,说明市场的赚钱效应已经提高,已经有了一定的投资机会。{{哪个股票好啊}}{{哪个股票好}}

  这次疫情对于服务业的影响很大,特别是餐饮企业,西贝管理层吐槽说账上资金只够支付三个月员工工资的,但是最新的消息是,貌似西贝已经拿到了银行1.5亿的贷款,很多中小企业可能不一定能拿到贷款,这一次央行要求银行不要对暂时遇到经营困难的中小企业、小微企业断贷抽贷,我觉得应该是能够落实的,但是能不能放贷,怎么打通从银行到中小微企业的最后一公里,可能还需要一定政策上的督导。很多银行可能会担心中小微企业经营状况不稳定,特别受到疫情影响比较大的企业,会不会形成坏账?这些担忧我们都是理解的,但是毕竟现在处于非常时期,疫情过后,这些企业的生产生活都会恢复正常,所以产生大量坏账的可能性并不是特别大,除非是本身就特别差的企业,我觉得银行应该会有自己判断和决策的。后面还有哪些具体措施?我认为各地管理部门应该会落实也出台一些具体的措施,这个我们拭目以待。{{牛叉诊股}}

  在当前疫情下的资产配置表现来看,现在宝宝类的货币基金产品的收益持续走低,股票和信用债的价格出现比较大的波动,房地产和信贷资产持续承压。对于当前的资产配置策略,我认为核心资产还是要配置优质的股票和基金,以及核心区域的房产,这是我坚持不变的观点。我觉得无论经济怎么变化、怎么波动,疫情怎么扩大,好的资产还是好的资产,这一点不会改变。不要去买一些基本面不好的股票,或者是一些没有实际需求的地产,这是确定的,无论短期还是长期资产配置策略,都是这样的。{{怎么看股票}}

  从逻辑上来看,未来十年能够跑赢8% M2增长的,就是核心的优质股票,或者股权、优质基金以及核心区域的房产,这个逻辑是非常清晰的。现在我国各行各业都已经经过了自由竞争阶段,进入到寡头垄断阶段,行业寡头的盈利能力是最强的,并且行业寡头的股权价值也是最高的。{{炒股视频}}

  如果说配置过多的宝宝类低风险、低收益的资产,可能很难跑赢M2,也很难跑赢通胀,所以我觉得还是要减少对于这些低风险、低收益资产的配置,增加对于优质股票和优质基金的配置比例。当然对企业来说,要留足够的现金和现金等价物,防止出现经营上的一些困难,不要急于扩大再生产,防止疫情延续的时间比较长,对企业资金面的考验比较大。同时,企业也要减少开支,压缩开支啊。{{炒股}}

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  如果个人或者企业的资金量比较大,未来也有比较大的资金需求,我觉得可以配置国家逆回购、大额存单或者货币基金等这些低风险的投资工具。当然从长期来看,这些收益是远远不足弥补人民币购买力下降的,所以我觉得只能作为企业流动性管理的工具,来应付不时之需,真正能够获得长期投资回报的资产,还是优质的股票、股权或者是基金及核心区的房产。{{股票哪个股好}}

  对于自己熟悉的股票要适时抄底,相信疫情在政府的强有力的指导下会过去,经济会复苏,这个逻辑我觉得是对的,也是我一直给大家强调的。每一次下跌实际上都是一次抄底的机会,抄底主要避免的就是抄错底,就是买错了股票,买到了基本面不好的股票,其实当前最大的持股风险,就是选择股票的风险,就是你选择做谁的股东,如果说你选择了未来经济转型受益的板块,做这些行业公司的股东,那是非常幸福的,比如说像消费、券商、保险以及科技等行业,他们是经济转型受益的行业,做它们的股东是没问题的,但是如果买到了经济转型逐步萎缩的一些行业,可能就有比较大的风险。比如说像一些强周期的行业,其实他们的需求确实在下降,航运、煤炭、有色、化工、石油石化这些行业,其实他们在经济转型中会受损,并且不断的萎缩,规模在经济中的占比也在不断减少。投资这些企业的股权,可能就很难有持续的增长,甚至有资产缩水的风险,所以我觉得还是要看清大方向。实际上,疫情对经济转型没有什么太大的影响,它就是一个短期的不确定性,一个短期的冲击,经济该怎么走还怎么走。{{最新股票软件}}

  当然,这次疫情也催生了一些新行业,比如说所谓的非接触经济,就是人们不面对面的来交易,线上教育、直播、云办公等行业以及生物制药、医药等方面的一些企业,可能受益,这些会成为机会。在疫情之下,这些新出现的商业模式,我觉得可能会带来一些新的机会,这次《囧妈》直接一次性把播放权,以6个多亿卖给了抖音,这就是新的模式,当然新的商业模式也受到其他竞争对手或者是同行的排挤、反对,能否创新成功,还存在一定不确定性。{{如何看懂股票}}

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  过去4年,我4次带队到美国参加巴菲特股东大会,收获非常大,比如说去年我带了15位同学一起,先到西雅图,去了微软和亚马逊,世界上最大的科技企业进行了交流和参观。了解一下美国在科技方面的优势,了解这些大企业发展的优势,同时去参观了星巴克、波音这些世界500强的企业,在西雅图的参观、交流,收获非常大。接着我们去奥马哈参加巴菲特股东大会,全球4万多人参会,巴菲特和芒格两位老人给大家分享了他们的投资心得,回答了6个小时投资者的问题,可以说每个人的收获都非常大,很多去的同学都表示这一趟非常非常值得,因为改变了自己的人生观、价值观,改变了对于价值投资的看法,很多人都转为价值投资,很多人也都买了优质的基金和白龙马股,比如说买了茅台(600519)、格力、美的等股票,后来都获得了很高的投资回报。{{同花顺金融服务网}}

  我觉得价值投资的重要性,是不言而喻的,现场见到巴菲特和看他的文章,是完全不同的感受,并且加上巴菲特已经90岁高龄,难保这一次巴菲特股东大会不是最后一次,他年事已高,后面会不会再举办,还存在很大的不确定性。{{东方网址}}

  今年不仅去奥马哈参加巴菲特股东大会,在参加完之后,还会带大家去华尔街参观美国的国际投行,比如说像高盛、摩根士丹利等这种顶级的投行,同时和一些外资、DFII基金进行交流,来学习他们的投资理念,学习他们对于价值投资的坚持和灵活应用,也会安排大家在交流参观期间,去看一下像美联储、纽交所等这种重要的机构,同时也会安排大家去纽约港参观自由女神像等等,可以说活动内容比去年还要丰富,还要精彩,欢迎大家积极报名参加。感兴趣的同学,可以加小助手的微信或者打电话,18565506286,从而了解更多行程的信息,希望今年能有幸和大家一起去参加。{{东方财富博客}}

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(责任编辑:任刚 HF008)


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