中金策略:预计8月市场稳中有升 政策向常态化回归重视“双循环”
2020-08-02 20:09:00 新浪财经

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  原标题:中金:A股稳中有升{{炒股攻略}}

  来源:中金策略{{a股行情软件}}

  近期市场在外部扰动下显现韧性。短期市场盘整蓄势、内外部风险因素仍多、市场结构性估值不低,但中国基本面依然稳健、政策留有余地,我们对后市中期市场表现依然持积极态度,八月市场估计在波动中逐步回升。近期如下因素需要关注:1)7月宏观数据显示经济基本面保持稳健,继续关注企业中期业绩;2)政治局会议定调下半年政策,适度微调;3)央行优化资管新规安排,证监会部署资本市场全面改革;4)国际关系走向及全球范围内的疫情和复工进展。操作上,我们中期依然看好代表消费升级与产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等。下半年新经济继续是主线,但“新老”板块配置更加均衡,近期建议关注苹果产业链、光伏、家电、汽车零部件、家居等领域,老经济中按照行业景气关注券商、建材等。{{大智慧官方下载}}

  一周回顾:指数企稳回升{{散户炒股口诀}}

  经历了此前连续两周的回调后上周指数企稳反弹。投资者对外部不确定性有一定的预期,上周末国内政策方向的进一步明确以及稳健的经济数据也对市场信心提供一定的支撑。上证综指单周上涨3.5%,成交有所回升,日均成交从上周初的9000亿元左右重新回升至万亿元以上。创业板指上周继续跑赢市场,上涨6.4%板块普涨,前期有所回调的餐饮旅游部分龙头公司上周表现强势;苹果产业链景气加速上行,相关个股表现较好;偏周期的化工、建材板块关注度也有所提升;银行、房地产、石油石化、国防军工则表现平淡。{{股票如何复盘}}

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  市场展望:预计八月市场稳中有升,政策向常态化回归,重视双循环{{大智慧电脑版下载}}

  近期市场在外部扰动下显现韧性。短期市场盘整蓄势、内外部风险因素仍多、市场结构性估值不低,但中国基本面依然稳健、政策留有余地,我们对后市中期市场表现依然持积极态度,八月市场估计在波动中逐步回升。近期如下因素需要关注:{{龙虎榜}}

  17月宏观数据显示经济基本面保持稳健,继续关注企业中期业绩7月宏观数据显示制造业PMI已经连续5个月处于荣枯线上,制造业内需回升同时外需也显现见底迹象,工业品价格环比增速较为强劲,服务业景气度继续上升但边际速率有所减缓。企业盈利方面,工业企业利润增速继续回升,当前已披露预警的公司中业绩向好的比例继续维持在40%整体上中国生产活动继续处于回升阶段,外需可能开始触底反弹,我们预计经济的基本面将依然保持稳健回升态势。{{股价指数}}

  2)政治局会议定调下半年政策,适度微调。730日召开的政治局会议强调,需要加快形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局。在下半年的财政政策和货币政策方面,会议强调货币政策要更加灵活适度,财政政策要更加积极有为,保持货币供应量和社融合理增长。这一基调与我们下半年以财政政策为主、货币政策边际上或不会更宽松,但总体流动性仍将保持相对充裕的判断较为一致。另外,十四五规划进入酝酿冲刺期,我们预计十四五规划将更加注重提高发展质量,更加注重内需,更加注重发展均衡,更加注重创新升级,更加注重系统性应对世界百年未有之变局的全方位影响。{{如何看懂股票}}

  3)央行优化资管新规安排,证监会部署资本市场全面改革。央行宣布延长资管新规过渡期至2021年底以应对疫情带来的冲击,但不涉及标准的变动和调整,体现监管机构促进市场平稳发展的监管姿态。证监会近日召开年中工作会议,下一步工作重点包括保持IPO常态化、完善注册制和退市制度规则、构建境外上市监管制度体系等九大工作重点,旨在继续推进资本市场全面深化改革。{{东方财经网}}

  4)持续关注国际关系走向及全球范围内的疫情和复工进展。中美近期在区域和科技领域的摩擦有继续升温迹象。美国二季度GDP录得负增长32.9%,录得二战以来最大下滑;新增确诊人数在美国和部分新兴市场仍未见顶,但欧洲等国复工进展已经较为领先,提醒投资者关注中美关系以及未来各国的复工进展和外需恢复水平。{{同化顺}}

  行业建议:新为主线,新老更加均衡{{财富中文网}}

  我们中期依然看好代表消费升级与产业升级趋势的消费、医药、科技与先进制造等。下半年新经济继续是主线,但“新老”板块配置更加均衡,近期建议关注苹果产业链、光伏、家电、汽车零部件、家居等领域,老经济中按照行业景气关注券商、建材等。{{欧美股市即时行情}}

  近期关注:1)中报业绩;2)中美关系、全球疫情和复工进展;3)七月份宏观经济数据、政策边际变化。{{财经网站}}

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