3月26日券商研报精选+金股点评
2020-03-26 13:55:49 搜狐财经

原标题:3月26日券商研报精选+金股点评{{今日股票}}

【光大证券:恒顺醋业(600305)百年醋企回归初心,兑现禀赋成长提速】{{大智慧交易}}

食醋行业年总产值在100-150亿,规模虽不及酱油赛道,但恒顺龙头地位稳固。仅从存量份额的争夺角度看,无论是参考酱油龙头海天市占率,还是从基地市场产量集中度提升的角度看,恒顺未来成长空间较大。品牌壁垒攻守兼备,产品品类覆盖齐全。“镇江香醋”品牌价值位列国家地理标志保护产品第二,具备全国渗透的扩张潜力;“保护条例”为恒顺固守“镇江香醋”这一品牌提供天然屏障。公司采取“恒顺”+“北固山”双品牌运作,产品品类齐全,覆盖消费群体广大。渠道优势得天独厚,加速扩张势在必行。从C端看,战术/战略/执行层面均有新变化,C端渠道建设成效值得期待。从B端看,公司有能力通过区域/产能优势实施低成本竞争策略,亟待将餐饮端的先发优势转为胜势。综合公司所处行业属性、江苏国改决心、江苏索普的示范效应来看,公司混改逻辑更加强化。预测公司20/21年EPS为0.50/0.57元。给予“买入”评级。{{股票推荐网}}

【西南证券:赞宇科技(002637)业绩符合预期,有望三年再造一个赞宇】{{股票价值}}

2019年实现归母净利润3.6亿元,同比+105%。目前表活行业经历已经充分整合,上下游价格传导机制已经建立,行业恶性竞争格局已不存在,公司充分受益于原材料库存收益及加工费上涨收益。根据卓创资讯数据,阴离子表活磺化工艺毛利润由2019年初约700元/吨上涨至年末约1500元/吨。同时油化子公司印尼杜库达具备产能45万吨/年,靠近原材料产地,在原材料价格、员工成本、关税等成本上较国内低250元/吨以上,成本优势明显。随着4月份穆斯林斋月来临前下游备库存需求,以及印尼棕榈油的减产逻辑持续,棕榈油价格有望迎来一波反弹周期,带动下游表面活性剂和油脂化工品价上涨。同时随着目前全球疫情加剧,对于洗手液、消毒液等洗消用品需求剧增,公司目前表活、消毒剂产品供不应求。根据Business Wire数据,预计2020至2024年全球洗手液市场复合年增长率将达到9%。公司作为国内产业规模最大、综合竞争力最强表面活性剂供应商,目前产能65万吨/年,国内市场占有率达到30%以上,实现三年再造一个赞宇的战略目标。维持“买入”评级。{{明天涨停股票}}

【太平洋证券:蓝思科技(300433)技术工艺创新持续进化,客户资源与规模交付造就垂直整合龙头地位】{{股票行情软件}}

智能手机行业是消费电子皇冠上的明珠,业界最先进的材料、技术以及加工工艺都会率先用在智能手机上面。也正是这样,使得智能手机迭代的速度相当快,几乎是半年一小变,一年一大变。在这样的节奏之下,外观领域的持续更新与进化,成为手机厂商差异化竞争的重中之重,而特斯拉,作为新能源汽车中异军突起的代表,亦是在优质的性能表现、差异化的精美外观方向下足了功夫。公司在玻璃、陶瓷、蓝宝石等外观件产品的生产制备方面具备深厚的技术工艺储备和经验积累,在手机、可穿戴、汽车等下游应用领域均已颇有建树,在外观创新备受终端品牌客户重视的大环境中,公司获得了行业头部客户的充分认可,集结了全球几乎所有头部的优质客户,全球中高端资源正在加速向蓝思聚集。在这种背景下,智能手机上由于全面屏的全面进化,蓝思所提供的玻壳正在逐渐向整体机壳以及各类结构件垂直整合;汽车上亦然,蓝思所供应的中控电子件正在向各类车载整装件、结构件垂直整合,这种纵向与横向的双重扩增趋势是蓝思长期、稳定、可持续发展的重要依托,看好公司穿越行业周期的核心竞争力,维持买入评级。{{安信证券研报}}

【华泰证券:汤臣倍健(300146)多品种全线出击,大单品保持高增】{{大智慧网上交易}}

2019年实现归母净利润-3.56亿元,剔除减值计提因素,公司实现归母净利润10.46亿元(Yoy+4.39%)。2020年公司提出“四大单品+两大形象产品+1个明星产品”的市场策略。在已有“健力多”、“Life-Space”和“健视佳”三大单品的基础上,推出第四大储备大单品面向护肝市场。我们认为该单品具备批文稀缺、复方配方独特等优势,看好其发展空间。此外,19年3月起“Life-Space”在药店、母婴渠道投放,受批文限制,其在药店渠道推广未达预期;今年1月取得保健食品注册批文后,公司有望加速其在药店、母婴渠道的渗透和终端覆盖。2020年公司将全面升级经销商体系,启动经销商裂变计划,在VDS业务中建立主业、“健力多”、“Life-Space”三个完全独立的经销商体系,看好大单品推广和渠道扩张带来的业绩弹性。维持“买入”评级。{{股票价值}}

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