中金宏观:下半年财政宽松逐步落地 有望继续支持内需持续恢复
2020-06-30 13:14:00 东方财富

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  6月中采制造业{{大智慧官方网}}PMI{{公司研报}}指数为50.9%比上月小幅回升0.3个百分点、连续4个月保持在扩张区间,大多数分项均有改善,但从业人员{{近期股市}}指数继续下滑。{{短线黑马股推荐}}{{短线牛股}}

中金宏观,下半年财政宽松逐步落地,有望继续支持内需持续恢复(图1)
中金宏观,下半年财政宽松逐步落地,有望继续支持内需持续恢复(图2)
中金宏观,下半年财政宽松逐步落地,有望继续支持内需持续恢复(图3)

  6月生产指数上升0.3个百分点至50.9%{{股市黑马}}从其他高频指标来看,6月生产指标保持稳健:6月六大电厂日耗煤增速保持较高水平,高炉、半钢胎开工率大体持平,6月上旬发电量同比{{尾盘选股}}增长9.1%但部分可能受到端午假期错位等因素提振(今年6月上旬工作{{购买股票}}日8天、去年同期5天){{互联网企业}}

  制造业内需指标继续回升{{同花顺官方网}}—新订单指数回升0.5个百分点至51.4%进口指数从5月的45.3%恢复至47.0%同时,6月在手订单指数回升0.7个百分点至44.8%{{天天财经网}}

  外需指标筑底回升。{{千方科技股吧}}6月新出口{{大智慧电脑版下载}}订单指数从5月的35.3%明显回升至42.6%但仍处收缩区间。5月以来海外经济活动逐步恢复、6月欧美PMI均明显回升。美国疫情再度爆发可能在短期内影响美国复工节奏,但目前来看并不会逆转美国经济的复苏方向。综合来看,中国外需短期内虽然可能面临一定波动,但趋势上逐步探底修复。{{东方财富网首页}}

  6月制造业PMI就业{{炒股软件免费版}}指数0.3个百分点至49.1%{{今日股市行情}}显示企业{{东方财富网官网首页}}用工需求仍然疲弱。{{大智慧level2}}

  6月工业{{同花顺股票软件}}价格{{金融服务}}继续回升。{{国际股市}}6月原材料{{大智慧经典版下载}}购进价格指数从5月的51.6%跳升至56.8%出厂价格{{同花顺资讯}}指数也抬升3.7个百分点至52.4%我们预计6月PPI{{好股票网首页}}可能从5月的-3.7%回升到-3.2%并可能于7月恢复至-3%以内。{{学科网首页}}

  6月非制造业PMI指数为54.4%比上月上升0.8个百分点。{{st股票}}服务业商务活动指数上升1.1个百分点,铁路运输业、道路运输业、航空运输业、金融业商务活动指数处于55%以上,但文化娱乐业商务活动指数仍处于50%以下。建筑业{{研报下载}}商务活动指数回落1.0个百分点,6月的强降水可能对建筑活动有短期扰动,但大概率不会打断基建投资{{东方财富网站}}高增长的趋势。{{长城汽车股票}}

  往前看,财政宽松落地以及海外复工有望支持内外需继续复苏,但节奏可能相对温和、就业仍有一定压力。{{明日个股推荐}}3月以来,国内疫情得到有效控制,局部疫情反复未造成疫情大规模爆发,总体来看经济供给{{安信证券研报}}方面的限制已经明显减少,供给恢复对经济复苏的推动力量已经趋弱。下半年财政宽松逐步落地,有望继续支持内需持续恢复;同时,欧美复工后外需可能也会逐步修复。但正如在半年报中所分析的,由于流压力尚未得到完全缓解、资产负债表有待修复,私人部门支出决策仍然较为谨慎,需求的恢复节奏可能相对温和。{{公司股票}}

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  指数,根据某些采样股票或债券{{股票信息网}}的价格所设计并计算出来的统计数据,用来衡量股票市场{{同花顺公式}}债券市场{{大智慧新一代免费版}}价格波动{{股市软件}}情形。以美国为例,常见的股价指数有道琼工业指数、史坦普500企业指数;最有名的债券价格指数则是所罗门兄弟债券指数{{大智慧股票软件}}(SalomonBrothersBondIndex)和协利债券指数(Sheason-LehmanBondIndex)。在中国,有上海及深圳证券交易所制作的发行量加权股价指数和中信指数、新华指数等。{{炒股实战}}

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