定增与股东减持“不约而至” 智度股份业绩下滑如何支撑百亿市值?
2020-07-01 08:26:00 东方财富

原标题:定增与股东减持“不约而至” 智度股份业绩下滑如何支撑百亿市值? {{同花顺证券}}

K图 000676_0{{汇顶科技股票}}

  {{东方财富证券网首页}}智度股份{{炒股实战}}{{互联网企业}}解禁前夕的一份定增方案,贴上当下最热的直播、网红、区块链概念。今年以来,公司股东{{大智慧网上交易系统}}已套现约3.9亿元。除此之外,还有一些现象引起投资人不解。公司方面对相关疑问做出了自己的解答。 {{大智慧股票}}

  一半是海水,一半是火焰。智度科技股份有限公司(000676.SZ,下称“智度股份{{股票书籍}}”)2019年净利润{{股市资讯}}出现下滑后,今年一季度亏损{{股票收益}}1.2亿元的利空继续朝公司涌来。{{股票哪个股好}}

  另一面,公司在通过各个渠道发布利好,今年上半年,智度股份{{今日四大银行金条价格}}几乎包揽了营销界最火的概念:抖音、网红直播、数字货币{{财富通官网}}等,这也使得公司股价坚挺。目前市值仍达113亿元。{{大智慧 下载}}

  这种基本面和二级市场背离的情况引来一些投资人担忧,《投资者网》就相关疑问近期联系到公司方面,并得到了较为详细答复。{{股票杠杆}}

  定增与减持相伴{{股市软件}}{{公司研报}}

  智度股份净利润连续多个季度的下滑,今年一季度更是亏损不少,公司坦承,“近一年多受宏观经济扰动及新冠疫情影响,对业绩{{模拟股票}}有一定影响。”{{免费股票分析软件}}

  但业绩的的颓势却未在二级市场上表现出来。数据显示,智度股份最新股{{大智慧官网}}价多在8.5元/股震荡,相比去年第三季度时的5.5元/股还有不小的涨幅。{{今日四大银行金条价格}}

  这有赖于公司对热点概念的运筹帷幄。今年抖音概念股大火之际,智度股份提示投资者,抖音是其大客户,“公司为农夫山泉、招商银行{{高端股票软件}}{{个股利好}}三七互娱{{大智慧365}}{{大智慧level2}}、腾讯、字节跳动、百度{{股票软件行情}}{{股票走势}}京东{{股票下载}}{{牛股论坛}}等品牌广告主提供营销服务。”{{财富通}}

  今年5月14日,智度股份公告{{股票行情软件}},拟向不超过35名投资者发行不超过2.82亿股股份,募集不超过16.92亿元资金,用于直播电商及MCN等内容生产平台建设、央行数字货币(DC/EP)场景化开发建设等项目。两天内,公司市值增加了近20亿元。{{投资炒股}}

  这笔定增预案的发布时机耐人寻味:继5月22日约3.47亿股限售股{{股票平台}}解禁之后,6月1日,公司迎来1905万股解禁。{{中国重工股吧}}

  伴随着原始股大额解禁,原始股东们开始大口饕餮。数据统计,今年以来公司3名股东通过7次减持,合计卖出3917万股,套现约3.9亿元。3名股东分别为智度集团、智度投资及袁聪。{{股市买入}}

  “公司股权结构稳定;本次减持是基于资金安排需要,并非不看好公司未来发展。”智度股份如此回复。{{怎么炒股票}}

  值得一提的是,目前公司不少股东质押{{大智慧下载}}率居高不下,如正弘置业、易晋网络与今耀投资的质押率均达到99.9%。出于缓解资金压力的考虑,重要股东未来是否仍将减持?{{东方财富网股票频道}}

  智度股份称:“如有减持,将如实信披;上述三名股东合计质押8759万股,不会影响公司的正常经营。”数据统计,公司重要股东合计质押股数2.7亿股,占公司总股本的20.35%。{{东方财富网官方网站}}

  应收账款为何骤然减少{{短线股票}}{{炒股软件免费}}

  自2019年7月起,智度股份不断增持国光电器{{股票知识}}{{股票申购}},截至今年一季度末持股数达到5384万股,这笔持股在一季度给公司带来2亿元亏损。{{股市投资}}

  有投资者在股吧提出质疑:“如果以公司初始投资4.96亿元,减去3月31日所持国光股权市值4.59亿元,亏损约0.37亿元,亏损2亿元是怎么算出来的?”{{今天股市}}

  智度股份向《投资者网》解释:“国光电器{{股票如何开户}}2019年12月末的收盘价为12.19 元/股,彼时公司的持股数是 4174.33 万股,国光今年3月末的收盘价为8.52元/股,以此可以算出,2020 年 1-3 月该项投资的公允价值变动收益为-2亿元。”{{怎么炒股票}}

  投资者同时提出,智度股份今年一季度应收账款大幅减少至9.6亿元,而年初及去年同期分别高达22.7亿元、24.2亿元,这是为什么呢?{{推荐股}}

  “2020年财政部调整了会计准则,即应收账款重新分类应收账款、合同{{上涨股票}}资产列示。如按同一口径计算,今年一季度应收账款因为27.75亿元。”{{大智慧炒股软件}}

  但《投资者网》发现,在互联网{{大智慧}}软件与服务行业中,因调整会计准则调整造成应收账款大降的公司不多。{{股票哪个股好}}

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  同期,公司经营活动现金净额还流出了0.48亿元。智度股份对此解释称:“客户复工复产延期,导致业务回款拖后,资金回款未达预期;因营业额大幅增长,相应媒体端充值付款{{炒股吧}}增加;互联网金融{{股票实战}}相关经营活动现金净流出约 0.74 亿元。”{{炒股新手入门}}

  存贷双高现象也引发关注。今年一季度,智度股份应收账款融资达到2.7亿元,短期借款增加到5.2亿元,相比2019年年末分别增加1.7亿元、1.5亿元。{{历史股价}}

  而与此同时,公司货币资金达到8.86亿元,相比去年末增多1.56亿元,公司账面还躺着11.6亿元理财{{股市周评}}产品{{东方财富证券网首页}}。为什么账上明明有不少钱,还要借很多钱呢?{{股票实战}}

  公司方面称,“2020年受新冠疫情影响,业务回款放慢;互联网媒体{{东方财富股吧官网}}和数字营销业务的业务性质决定公司需要保留大量资金储备。理财产品主要为随存随取、安全性高的产品;为拓展业务需更大的投入,运用银行{{股市指数}}{{如何选股票}}贷款及应收账款融资的方式均是根据实际业务情况,配合年度业务规划酌情运用、开展。”{{大智慧官网下载安装}}

  多项指标如何“自圆其说”{{如何查看股票}}{{同花顺公式}}

  公开资料显示,智度股份于1996年上市,原本的主营业务为仪器仪表{{东方财富网股票频道}}{{东方财富网主页}}。2008年开始因经营不善,走向了扣非净利润连年亏损的恶性循环,因而公司在2016年并购{{股票洗盘}}了一系列互联网广告传媒子公司,并完成了主营业务的转变。{{今日股票行情查询}}

  改头换面后,智度股份业绩有所变化。2015年至2019年,公司营收从3.2亿元增加到108.7亿元,归母净利润从350万元增加到6.2亿元。{{证券软件下载}}

  2016年至2019年,公司归母净利润合计达到22亿元,而经营活动现金净额仅5.87亿元,二者相差有近4倍之多。对此,公司表示:“其他业务中包括互联网小贷业务,这笔业务正常开展将直接导致经营活动现金流留出。”{{股票行情软件下载}}

  互金业务侵蚀了大量现金流,那么其成效如何?2017年至2019年,公司其他业务营收分别为159.8万元、1459万元、2124万元,业务收入占比为0.03%、0.19%、0.2%。{{国泰君安研报}}

  2019年,智度股份营收同比增41.7%至108.7亿元,但归母净利润还是下滑了13%至6.2亿元,扣非净利润更是下滑43%至3.9亿元。{{同花}}

  “扣除实施股权激励的费用后,归母净利润同比增9.5%。”公司对此这样解释称。{{量比选股}}

  其他财务数据也出现变化。公司毛利率{{国际股票指数}}与净利率{{如何选择股票}}分别为11.7%与5.6%,相比前一年降低7个百分点与4个百分点,摊薄后的净资产收益率也从12.17%下滑到9.3%。{{大智慧证券信息港}}

  对此,智度股份表示,其主营业务发展良好:“除前述大客户外,公司还是阿里、广点通、百度{{东方财富网股票频道}}搜狗{{炒股视频}}{{东方财富通}}、360 等头部媒体的前三大核心代理{{股票如何复盘}}商之一,并取得了VIVO、小米、一点资讯等硬核媒体厂商的核心代理资质。未来将持续加码以区块链、人工智能{{同花顺_下载}}为主的技术投入。”{{今日股市行情}}

  2019年,公司应收账款、预收账款同时同比增长约20%,预付款、应付账款增长近一倍。这说明公司既纵容了赊销,又提前预收了客户资金,对待供应商亦如是。{{股市操作}}

  智度股份称:“在营业额大幅增长的情况下,应收账款小幅增加;公司积极拓展媒体资源,从而达到了应付账款增长率大于营业成本增长率的运营成果;预付、预收的变动主要系媒体信用政策、客户信用政策综合考虑运用的体现。公司除年报披露的极少量关联交易外,不存在其他关联交易,更不存在利益输送的情形。”{{推荐股}}

  值得一提的是,截至一季度末,公司账面仍有商誉25.59亿元。公司对此表示,“每年末对商誉进行减值测试, 与商誉相关的资产组或者资产组组合不存在减值迹象。”{{大智慧网上交易系统}}

(责任编辑:DF386) {{如何查看股票}}



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