中金公司:下半年A股可能“有惊无险” 复苏深化仍是主线
2020-06-30 17:19:32 中金网

  外汇天眼APP讯 : 中金公司指出,全球变局叠加百年一遇的疫情,上半年中国及全球资本市场表现一度惊心动魄,目前在政策支持等因素作用下逐步稳定。往前看,政策、疫情、中美关系等因素可能仍有阶段性干扰,但市场可能会“有惊无险”,依然处于积极有为、优选结构的阶段。理由如下:1)政策与改革逐步落地,增长复苏下半年有望继续深化;2)股市流动性仍较为有利;3)市场整体估值不高。{{上市公司研报}}

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  展望下半年,行业配置和主题选择要兼顾以下几个方面:1、以内需为主,兼顾外需潜在的复苏;2、继续以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线,关注“老”经济可能的阶段性反弹,特别是在当前估值较为分化的市场条件下;3、在配置节奏上参考不同行业复苏景气差异及市场预期程度。{{东方财经}}

  综上,未来3-6个月建议关注三类行业:1、内需消费相关板块,包括估值总体仍不高、下半年复苏可能仍会深化的部分泛消费板块,如汽车及零部件、家电、轻工家居、酒店、旅游、传媒互联网等,以及上半年已经有所表现的食品饮料、医药等;2、科技、光伏新能源及新能源汽车产业链等先进制造;3、部分估值不高、下行风险小、景气程度已经或可能在改善的偏金融与周期类的行业,如券商、保险、龙头地产、建材等。我们对上业如能源、供需结构偏差的原材料及部分中业继续维持低配。{{东方财富网}}



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